乐凯胶片公司近日公布2011年年报显示，该公司去年实现营业收入82709.42万元，同比增长12.91%;归属于上市公司股东的净利润则为-5592.95万元，同比降低1824.50%，基本每股收益为-0.1635元。

    传统业务没落

    全年营业收入增长超过10%，而净利润则同比降低1824.50%——乐凯胶片的业绩在2011年简直可以用“惨不忍睹”来形容。公司认为，国际经济持续动荡、公司主要产品市场竞争加剧、原材料大幅涨价、全球新能源产业持续低迷等原因，对于其业绩下滑有重要影响。

    资料显示，乐凯胶片传统主营业务为彩色胶卷、彩色相纸、彩色电影胶片等彩色感光材料的科研、生产和销售。年报中提到，主要从事彩色相纸相关业务的公司全资子公司汕头乐凯胶片有限公司，在2011年内主营业务收入30798.18万元、营业利润-492.61万元、净利润-484.74万元，虽然其利润亏损在整个公司当中占比并不太重，可是该行业的不景气可见一斑。而随着胶卷业的逐渐没落，公司开始努力拓展新业务，积极进行转型，目前已涉足高性能膜材料、数字印刷材料、数码影像材料、新能源材料等领域。

    受基金大佬追捧

    乐凯胶片近几年来一直被投资界明星的光环所围绕。公募一哥王亚伟自2007年起便建仓乐凯胶片，直至去年下半年才逐渐淡出，基金新一哥孙建波则接棒王亚伟，截至今年第一季度，孙建波掌管旗下的华商盛世成长股票型证券投资基金、华商策略精选灵活配置混合型证券投资基金总共已持有乐凯胶片约2000万股，此外，新价值1期、新价值9期两只私募基金也于今年第一季度闯入公司十大流通股东榜单。

    乐凯胶片能够吸引到基金们前来入驻的原因，安信证券成都营业部的投资顾问杨博认为主要有3个因素：“第一还是股权结构，该公司是中国航天科技集团的下属企业，中国航天科技集团实力强大，以后要讲故事有基础;第二，公司流通盘3.5亿，交易量也比较适中，这是私募喜欢的;第三，公司虽然业绩亏损，但是销售收入还是在上升的，今年又有新的产能投产，公司业绩有望改善。”

    对此，华宝证券成都营业部一位不愿意透露姓名的分析师持有不同意见，他认为对于太阳能投资的预期是基金操作的一个原因。据了解，去年3月和9月，乐凯胶片分别投资2051万元和13521万元建设太阳能电池背板生产线和整理中心。该分析师表示：“整个太阳能行业要在中国发展起来还需要一段时间，目前主要是出口欧洲国家，但去年欧盟债务危机对太阳能行业的影响很大。从行业角度来看，在欧债危机慢慢淡去以后，太阳能行业可能会逐渐恢复，有一个整体的预期。”